我要评论dai币是一种价值与美元挂钩的稳定币，由makerdao发行，目标是将dai兑美元的汇率维持在1:1，相比于其他价格波动剧烈的加密货币，dai的价格会相对稳定。
有别于市值最大的usdt、usdc这些中心化(cefi)的美元稳定币，dai是以去中心化金融(defi)治理，透过智能合约的方式来进行金融交易，不依赖中心化机构发行或管理。
dai在发行时要求使用加密资产超额抵押，以确保价值稳定性。
这篇文章市场先生介绍dai，根据白皮书(whitepaper)及官网内容整理重点摘要，并分享dai特性和用途，与其他美元稳定币的差异，有什么风险及交易方式。
dai币是什么？
| dai基本资料 | |
|---|---|
| 名称 | dai |
| 发行公司 | makerdao (目前改名为sky protocol) |
| 发行年 | 2017年 |
| 货币市值* | 53.7亿美元 |
| 流通数* | 53.7亿枚 |
| 官网 | https://makerdao.com/en/ |
dai是以美元当作价格基础的虚拟货币，目标将价格和美元保持在1:1的汇率，也被称为美元稳定币stablecoin。
dai币是由makerdao在2017年于以太坊(英文:ethereum)区块链上推出的去中心化稳定币，使用者可以将加密货币资产提交到以太坊智能链erc-20上作抵押，并借走dai，在2017年推出时，抵押的加密货币只接受eth当作抵押资产，称为单一抵押dai (single collateral dai)。
直到2019年，makerdao升级允许使用者用多种加密货币当作抵押资产，例如eth、wbtc、usdc等，称为多抵押dai (multi-collateral dai)。
dai 是去中心化的稳定币，和市值最大的美元稳定币usdt由中心化组织管理法定储备资产不同，dai建立在以太坊区块链上，任何使用者都可以自行创立dai，且区块链上的每一项活动都会由智能合约公开纪录，所以dai的系统是透明的。
根据coinmarketcap网站数据显示，至撰文当下(2025/2)，dai是市值第四大的稳定币，市值为53.7亿美元，仅次于usdt (泰达币tether)、usdc、usde (ethena usd)。
makerdao改名sky
makerdao在2024年8月公告正式改名为sky，进行品牌重塑，并且推出新的生态系代币sky取代mkr，也推出升级版的稳定币usds，
dai用户可选择直接将dai升级为usds，但dai和usds在市场上是同时存在的，dai并没有直接被usds取代。
想更了解稳定币可先阅读：稳定币是什么？ 5种常见稳定币完整介绍
dai 运作方式
以下整理dai官网以及白皮书上资讯，了解关于dai的运作。
超额抵押加密货币资产
和传统的中心化稳定币(例如usdt、usdc)不同，dai不是以储备等值法币资产来确保1:1的美元价值挂钩，
dai是透过抵押超额的加密货币当作担保，要求用户存入加密货币资产，存入的价值要超过希望兑换的dai价值，当存入的抵押资产价值低于dai价值，抵押资产就会被清算，以维持dai价格稳定性。
可以想成价值每1美元的dai，背后抵押的资产价值可能是1.5美元的其它加密货币，虽然这些加密货币对美元的价值会浮动、有可能下跌，但因为有超额抵押，确保抵押品价值充足，这些抵押品如果跌幅过大也会进行清算，透过这些机制，尽可能让稳定币和美元能保持1:1的稳定性。
举例来说，用户想用0.15eth(价值40.66美元) 抵押换dai，可兑换的dai价值最高不能超过eth的82%，如果想兑换出35dai (价值35美元)，换算价值百分比约等于0.15eth 的86%，已经超过上限，无法兑换成功，需要存入更多的eth。
如果想用0.15eth(价值40.66美元) 抵押换出27 dai(价值27美元)，借贷价值百分比约66.4%，并没有超过上限，所以可以成功兑换dai，但系统上会显示出这是属于偏积极(aggressive)的操作。
由于加密货币资产价格波动性很大，抵押的资产可能会因为某一次剧烈波动价值瞬间减损下，触发到82%的上限，这时抵押资产就会被清算。
mkr代币持有者投票决定抵押品/清算比例/风险因子系数
根据白皮书，哪一些加密货币资产可以被抵押、各类型资产分别的清算比例(liquidation ratio)应该要设为多少%、相关的风险因子系数有哪些，这些决策都是由持有mkr代币的makerdao社群投票表决决定。
dai的供应量和价格则会根据市场需求自动调整：
- 当dai的价格超过1美元，协定会透过降低费用来吸引更多人建立dai，供给量变多价格就会下降。
- 当dai的价格低于1美元，协定会透过提高费用让想借贷dai的人变少，帮助紧缩dai的供应量并提高价格。
超额抵押兑换dai流程机制
• 步骤1：建立抵押保险库，存入抵押资产。
• 步骤2：从抵押保险库产生dai，在加密货币钱包中确认交易，产生特定数量的dai，抵押资产作为交换备锁在抵押保险库中。
• 步骤3：要取回抵押保险库中的资产，持有人必须还回dai，还要支付在借贷期间累积的稳定费用(stability fee)。
• 步骤4：一旦持有人支付了稳定费且还回dao，就可以将保险库中的抵押资产取回到加密货币钱包，保险库就会变成空的。
储备资产报告
有别于usdt、usdc因为储备资产是由传统金融的法币组成，以债券、货币市场基金等实体形式持有，需要有第三方会计师审查并公开流通量与储备金额，
dai的抵押资产都直接透过区块链交易，一切公开透明，每一笔交易都可以清楚的在链上找到纪录，不需要定期公开的查核报告以支持透明度。
简单来说就是针对程序码的审核，确保没有安全性漏洞，可以完全自动化的运作。
dai币常见用途与功能
1. 价值储存、资金停泊
dai的价格走势和美元非常接近，相较于其他加密货币资产价格波动较大，dai和美元之间的价格相对稳定，在其他加密货币价格波动剧烈时，dai可作为对冲波动风险的工具选择之一，提供低波动的资金停泊避风港，减少受市场波动的影响。
举例来说，当投资人担心某持有的加密货币近期价格可能有剧烈波动，且最近这笔资金刚好不会用到，换成dai可以维持资产的价值，还不需要频繁因为波动而兑换回法币资产(由国家发行的法定货币)，减少换汇成本。
2. defi生态系统支付
由于dai是erc-20代币，可以直接在defi生态系统中支付，例如在去中心化交易所(dex)交易、流动性挖矿、nft购买等。
3. 降低交易成本
dai价值和美元挂钩，又不依赖传统银行金融体系，在跨境支付与转帐上，使用者可以用较低的手续费进行国际汇款，相比于传统的swift电汇，可有效降低交易成本。
dai币和其他稳定币的差别？5大稳定币比较
根据coinmarketcap网站查询的资料，截至2025 年2 月，市值排名前几名的稳定币分别是：usdt、usdc、usde、dai、fdusd，dai的交易量远不如usdt 和usdc，其中usdt在交易量、总市值都大幅超越其他稳定币。
5种稳定币最大的差异在于储备资产类型不同，usdt、usdc、fdusd都是用美元、美国短期国债做抵押，而dai、usde则是使用加密货币超额抵押或主流加密货币对冲风险方式抵押。
以下是市场先生整理的5大稳定币比较表：
| 稳定币比较 | usdt | usdc | usde | dai | fdusd |
|---|---|---|---|---|---|
| 名称 | 泰达币 | usd coin | ethena usd | dai稳定币 | 储备担保 稳定币 |
| 发行年份 | 2014 | 2018 | 2023 | 2017 | 2023 |
| 流通量(枚) | 1418.7亿 | 563.3亿 | 60.5亿 | 53.7亿 | 18.7亿 |
| 市值(美元) | 1419.0亿 | 563.4亿 | 60.5亿 | 53.7亿 | 18.7亿 |
| 发行机构 | tether | coinbase 与circle | ethena labs | makerdao | fd121 limited |
| 特色 | •历史最久 •规模最大 •支援多链 | •支援多链 •美国监管 | •不须超额抵押 | •超额抵押 •dao治理 | •储备放在亚洲监管金融机构的独立帐户 |
| 担保资产 | 法币、短期票据、现金等价物 | 现金、短期美国国债、隔夜美国国债回购 | 加密货币 (eth、eth质押衍生品) | 加密货币(eth、btc、usdc等) | 美元、美国短期国库券 |
| 储备证明查询 | 官网每季公布 | 官网每月公布 | 官网链上公开 | 官网链上公开 | 官网每月公布 |
| 是否去中心化 | 否 | 否 | 是 | 是 | 是 |
dai币最新价格走势
dai 和usd 的兑换汇率走势呈现平稳，非常接近1:1，很少产生较大的偏离，通常1%的偏离(0.01美元)就已经算大的偏差了，差异是在小数点后3~4位数才是常态。
下图可以观察到dai稳定币的特性，价格波动相对平稳。
（提醒：各交易所由于流动性、挂单深度等因素，提供的报价可能略有差异，过去趋势也不等于未来趋势。）
dai 有风险吗？
dai虽然不会遇到中心化发行商的信用风险，去中心化程度比其他法币抵押稳定币高，
但还是会遇到以下几点风险，投资须保持谨慎，不要被「稳定」两字误导。
1. 抵押加密货币资产价格波动
dai是透过加密货币资产超额抵押来发行的，这代表它的稳定性仰赖于抵押资产的价值，
但是加密货币市场的价格波动剧烈，如果抵押的资产突然之间价格暴跌，跌破抵押清算比例，会导致系统触发大量清算，可能进一步增加市场上抛售的压力，进而引发死亡螺旋，最终影响dai的供应稳定性。
2. 治理风险
dai的发行规则、抵押资产选择、清算机制等决策都是由去中心化组织makerdao中持有mkr代币的用户投票表决来治理协议，
如果发生决策失误，因为这些运作规则都会直接影响到dai的市场供需，进而影响到dai价格稳定性。
3. 智能合约风险
defi的协议仰赖智能合约执行借贷和清算，如果智能合约出现漏洞，可能被骇客攻击，导致清算机制出现故障，资产受影响。
4. 受usdc影响
dai抵押资产中有34%部分都是中心化资产usdc，如果usdc或其它抵押品，因为监管机构的政策出现变化，例如冻结资产，会直接影响到dai的流通与使用，
监管机构影响稳定币最著名的例子就是busd被sec禁止发行，busd就逐渐在加密货币市场失去其影响力。
所以虽然dai特色是去中心化，不受单一中心化机构监管影响，但由于抵押资产部位有包含中心化资产，还是要注意相关影响。
dai币交易方式
1. 虚拟货币交易所：交易现货
dai最简单的买卖方式是到加密货币交易所购买，现在何一间交易所几乎都能买到dai。
你可以找一间有提供自己所在国家法币交易的交易所，
或是从全球具规模的加密货币交易所中选择，例如目前全球交易量排名第一的币安(binance)交易所。
简短介绍币安
binance 币安交易所，目前为全球虚拟货币规模排名最大的交易所，于2024年全球注册用户达2.4亿人次，支援超过100种加密货币。
2. 使用交易所的p2p(c2c)交易：但较不建议使用
c2c交易(customer to customer,c2c)，也可以称为p2p交易(peer-to-peer)，是指用户与用户直接交易。
因为许多的交易所不支持使用法定货币(法币就是国家发行的货币)直接购买虚拟货币，因此用户与用户进行交易(c2c)是一种方式。
交易所在这里扮演的是第三方平台角色，用来保障买家和卖家的交易安全，就像拍卖平台一样，平台会对商家进行资格审核，通常会注记交易商家过去历来的信誉供参考，选择其中有受认证、比较有信誉的商家做c2c交易会相对比较有保证。
但整体而言，c2c使用仍有一些风险，并不建议作为主要使用的交易方法。
dai 快速重点整理
1. dai是由makerdao发行的去中心化美元稳定币，截至2025年2月，市场交易量排行第四，仅次于usdt、usdc、usde。
2. dai是以去中心化金融(defi)治理，透过智能合约的方式来进行金融交易，不依赖中心化机构发行或管理，免去单一中心化机构监管风险。
3. dai的所有交易纪录都透明公开在链上，因为没有持有实体法币相关资产作为储备资产，并不需要第三方进行定期公开查核。
4. dai在发行时要求使用加密资产超额抵押，一旦触发抵押资产清算比例(liquidation ratio) 就会立刻执行资产清算，以确保其价值稳定性。
5. 持有dai要注意抵押资产价格波动风险、治理风险、智能合约漏洞风险，以及受usdc监管政策影响的风险。
6. 最简单的dai买卖方式是使用虚拟货币交易所，建议从全球规模靠前几名的选择交易所。
以上就是dai币是什么？美元稳定币有风险吗？dai币特性/用途/风险/交易方式的详细内容，更多关于dai币的资料请关注代码网其它相关文章！
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