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bitmex创办人arthur hayes近日表示随着2024年加密货币市场持续蓬勃发展，市场焦点不再只是比特币、以太币等主流币，而是转向新一批上市的代币。hayes表示市场中弥漫着pvp的氛围，让他怀疑这些新发行的代币是否已经偏离原本web3的精神，反而成为一场掠夺游戏。hayes也表示，许多项目创办人选择将代币在中心化交易所(cex)上市，却没想到成本最后超出预期，最终让代币价格像「大便」一样滑落马桶。
(pvp：游戏模式用语，player versus player，游戏中玩家与玩家的相互之间进行的战斗；arthur hayes表示这已经变成垃圾币交易者用来描述当前市场周期的流行语。)
pvp氛围下的上市策略：vc与cex的角力
hayes表示，目前加密市场的pvp状态，其实很像传统金融(tradfi)，它所触发的情绪是掠夺性的，胜利是以牺牲他人为代价的。尤其在垃圾币(shitcoin)相当明显。对于新发行的代币来说，很多项目在上市时把代币的完全稀释估值(fdv)设定很高，但实际上只释出少量代币流通，这样看似市值很大，但市场上的实际供应却很少，容易造成价格波动和误导投资者，最终价格一去不复返。
而另一方面，风险投资公司(vc)会持续通过多轮募资来把代币估值抬高，好让自己账面看起来赚很多，但等代币一上市，价格就因为不值那么多而大跌，最后苦的都是一般散户。
cex的上市费用：代币上架的隐藏成本
hayes表示，对于许多项目创办人而言，选择cex上架代币的理由很简单：「就是要更多的流动性还有曝光机会！」但实际上，cex收取的上市费用相当惊人，例如binance最高可能收取代币总量的8%作为上市费用，还要求提供高达500万美元的bnb作为保证金，并额外要求营销费用。这样的成本对新创项目来说是一笔庞大的负担。
而对于cex来说，他们相当喜欢那些高估值但实际供应量少的代币，因为波动大、吸引大量散户，他们就能爽赚更多手续费。但大部分的代币在上市后并未达到市场期望，价格暴跌，害一般散户赔钱，项目方也难以维持好表现。
dex因低成本变优先选择，呼吁专注产品价值
有些项目在pvp的氛围下，却选择了不同的路线。hayes以auki labs为例，auki labs没有先选择在cex上市，反而先在去中心化交易所(dex)上市，并以较低的fdv吸引早期投资人，到目前为止，auki的价格比上一轮募资价格涨了78%。
(注：auki labs是arthur hayes管理风投maelstrom之投资标的)
hayes表示，建构产品价值是auki labs所著重的。auki labs的代币$auki首先在uniswap v3上市。像uniswap这样的平台允许项目方直接创建流动性池，不需经过cex审核，项目方也可以专注于产品开发和用户增长，而不必投入大量资源在交易所的上市流程上。
随后auki labs于9月4日在他们的第一个中心化交易所mexc上市。hayes表示他们节省了200,000美元的上市费用。
(备注：auki labs专注于开发空间运算技术，主打增强ar应用，让手机或ar眼镜能在同一实体空间里同步显示相同的虚拟物件。)
请降低上市估值，用户忠诚度摆第一
hayes也提出许多建议给未来新创项目。他表示，请项目方在发行代币时考虑降低上市时的估值，以便用户更容易参与且更具上涨潜力。他也建议项目方可选择小规模的募资，并以低fdv上架代币，让早期用户能够与项目一起成长。这样不仅能提高用户忠诚度，也让项目在未来具备更好的抗跌性。
另外，hayes建议那些一心只认为binance或其他大型cex能带来成功的项目方，请重新评估上市策略，毕竟cex的上市费用昂贵，且不一定能带来长期的价格支撑。更有效的方式可能是通过提升日活跃用户(dau)和加强产品市场契合度，专注让产品符合市场需求、让更多人愿意持续使用，进而吸引真实用户和社群的支持。
这样一来，代币的价格可以随着项目实际的成长而自然上升，而不是依赖上市费用来短期炒作代币价格，这样的价格也更有长期稳定性。
以上就是arthur hayes：加密货币市场pvp横行！已经偏离web3精神的详细内容，更多关于cex的上市费用：代币上架的隐藏成本的资料请关注代码网其它相关文章！
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