我要评论8 月 22 日凌晨，一则 coinbase 将 polygon ecosystem token (pol) 列入上币路线图的消息，终于将已被市场遗忘太久的 polygon 拉回市场舞台，matic 四小时线内上涨超 6%，价格突破 0.5 usdt。
pol 为 polygon (matic) 迁移代币。polygon 的主网升级计划于今年 9 月 4 日进行，在获得社区批准后，其原生代币将从 matic 转换为 pol。
matic 作为曾经的百倍币，在上轮牛市中引领风·骚，彼时 arbitrum、op 等一众竞争对手并未上线主网，polygon 备受市场资金叫好与追捧，以至于 dragonfly 合伙人一度撰文发出「非常期待 rollups，也担心其生不逢时无人喝彩」的感慨。
时过境迁，以太坊二层并未受到巨大关注度。matic 币价也在过去 1 年中，仅仅获得最高 1 倍多的涨幅。此次品牌升级，能否拯救 matic 委靡表现？
polygon 主网 matic 代币自动升级
加密行业中部分老项目方为品牌重塑或为摆脱陈旧形象，往往选择更新品牌名称或者代币符号，以注入新活力，增强其品牌贴合度等。本次 polygon 代币升级主要更换其代币名称为 pol，本次代币升级提案于 2023 年 9 月提出并被通过，但一直并未实行，9 月 4 日即为正式升级计划时间。
目前，polygon pos 上的 matic 不需要任何操作，将在主网完成升级之后自动转换为 pol。而在以太坊、polygon zkevm 以及各交易所上的 matic 则将在后续进行迁移。此外，以太坊上的 matic 可以通过与部分 dex 聚合器如 kyber 以及 cowswap 来进行交互兑换。
pol 与 matic 进行 1 比 1 迁移，初始供应量为 100 亿 pol，年释放量为 2%（可根据社区意愿进行调整）。为了激励验证者并确保网络安全，将分配总 pol 供应量的 1% 作为验证者的质押奖励。另外 1% 的 pol 释放量将分配给社区财库。该基金旨在支持 polygon 生态系统的发展和壮大。社区财·政·部将由社区管理，并用于各种计划，例如协议开发、研究、生态系统赠款和收养激励。
初始阶段，pol 将成为 polygon pos 的 gas 费以及质押代币。升级完成之后，根据 pip-42 提案，polygon pos 验证者必须质押才能获得协议中的奖励和交易费用。
「瑞士军刀」为何长时间隐身？
polygon 在以太坊扩容方案上的激进态度与动作，曾一度让业界大声惊叹。上轮周期中支柱产品侧链 polygon pos 之后，又马不停蹄或自身打造，或收购的方式纳入开源 zk-rollups 产品 polygon zkevm、zk-oprollup 客户端 polygon miden 以及 polygon sdk 以建设以太坊上的零知识证明 l2，今年初又推出专注于跨链的产品 agglayer。
纵观其产品全家桶，其覆盖范围之广以及布局密度，确实有别于其他协议。在过去两年中，随着 arbitrum 与 op 两大 op rollups 主角登场，polygon pos 其正统性并不强甚至被不断质疑为只是侧链、不算真 l2。zk 领域，zksync 占据其赛道大 c 位，暂时无人能及。跨链协议中也出现 wormhole 与 layerzero 两大明星曾一度轮流占据市场热点。全家桶战略导致的多而不专，显露缺憾。
人员流失也造成一定负面影响。2023 年伊始，polygon 将其模块化区块链项目 avail 分拆成了独立实体，polygon 联合创始人 anurag arjun 于 polygon 离职并收购 avail，polygon 研究负责人 prabal banerjee 也跟随离职并加入其中。10 月，polygon 联合创始人 jaynti kanani 也宣布退出其网络的日常工作，未来专注于新的冒险。 此外，自 2022 年 3 月起担任 polygon labs 首席运·营官 michael blank 于 2024 年 4 月也宣布离职。
多位核心高管以及联合创始人离职，让市场担忧其发展潜力或不及预期。
与竞品对比或被低估
今年 6 月，灰度旗下基金甚至移除了 matic 代币，matic 如今究竟还值得买吗？不妨先对比一下各 l2 数据。以 arbitrum 与 op 为例，matic 现总市值 53 亿美元，代币已接近全流通，后续抛压为每年通胀 2%。arb 现市值约为 20 亿美元，fdv 目前为 57 亿美元。op 市值为 18 亿美元，fdv 为 67 亿美元。两大竞争对手在 fdv 上已大大高于 polygon。
翻看 messari 数据图显示，今年二季度末，polygon pos 的平均交易费用降至 0.01 美元，环比下降 41.1%。日活跃地址为 120 万（环比 +47.6%），日均交易量为 410 万（环比 +3.9%）。
日均交易量数据方面，arbitrum 为 200 万笔，为 polygon 的二分之一；op 为 40 万笔，是 polygon 的五分之一。
稳定币市值方面，arbitrum 为 40 亿美元，op 为 12 亿美元，polygon 的为 18 亿美元，超过 op 但落后于 arbitrum。
从日活跃地址数以及日均交易量来看，polygon 显然占据明显优势，且后续抛压较少。鉴于其上轮牛市先发优势，目前 50 多亿美元估值也仅仅是 arbitrum 的 2 倍，处于合理区间范围。
此外，在 polygon 代币更换名称这种明牌利好之下，只要大行情趋势向上，其币价走势往往震荡向上至利好出尽而导致价格滑落。
此外，模块化公链 avail 与 polygon 与深度绑定，获得空投的资格主要为 matic 的质押用户，大大提升了用户质押意愿。目前，其产品 zkevm 以及跨链协议 agglayer 均未发空投，在后续市场热度起势之后，或将再次因空投而受到关注。
宏观市场方面，美联储概率选择降息，风险资产仍会获得资金流入。l2 虽然沉寂日久，但在其板块轮动中，有产品和生态做支撑的代币仍会得到资金的追捧和青睐。
小结
meme 不是永恒的，「价值投资」的时刻或将到来。polygon 此次代币正式升级并加强代币经济学效用，在大行情回暖后有机会再次展现生命力。
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