我要评论pstake低市值高流通，与babylon合作新增btc质押叙事。pstake前期业务是bsc和cosmos生态的流动质押，这两个质押业务并非热点。2024年5月，新增btc再质押业务，与btc质押协议babylon合作。这项合作可能带来业务规模的快速和持续增长。
今天代码网小编给大家分享的是pstake与babylon合作新增btc质押叙事的详细介绍，需要的朋友一起看看吧！
基本情况
pstake finance属于多链流动性质押项目，代币于2022年初上线，项目原为bsc链以及cosmos生态提供流动性代币质押服务，tvl约为700万美元。最近与btc质押项目babylon合作，推出btc质押业务。项目代币超过90%已经进入流通，代币市值5700万美元。
团队与融资：binance labs于2022年战略投资
创始人新加坡背景，毕业于南洋理工大学。项目于2021年11月获得天使轮融资1000万美元，投资机构包括galaxy digital、coinbase venture等机构，该轮融资代币价格为0.1美元，机构获得1亿枚代币，占代币总量的20%。2021年12月通过coinlist进行公募，募资总额1000万美元，代币价格为0.4美元，共售出2500枚代币，占代币总量的5%。2022年5月，战略轮融资获得binance labs的单一投资，未披露具体投资金额和估值。可见，从融资价格来看，目前二级市场价格接近种子轮融资价格，低于公募轮价格。
受困于低市值、高fdv的代币发行模式带来的投资困境，binance于2024年5月发布币安上币项目公开招募计划，希望通过加强支持具有良好基本面、有机社区基础、可持续商业模式和有行业责任心的中小型加密货币项目，以推动区块链生态系统的发展。pstake作为币安熊市中参与投资、尚未上线币安的低市值、高流通代币有机会入选该计划。
代币经济学：93.6%代币进入流通
总量5亿枚，2022年2月上线，超过93.6%的代币已经进入流通。尚未释放部分归属于团队，按照计划，团队锁仓18个月，此后在18个月内线性释放，共需36个月释放完毕，也就是说将在2025年2月全部释放完毕。
近期合作：btc再质押新叙事
近期，pstake在业务方面有所拓展，重心放在btc再质押上，与btc质押协议babylon达成合作协议。这项合作是对当前新叙事的切入，可能为项目带来规模较大、持续时间较长的tvl增长。
babylon为比特币质押协议，由斯坦福大学 david tse 教授创立，获得一线加密投资机构合计9600万美元的投资，包括paradigm、hashkey、binance labs、polychain、idg等机构。babylon类似于以太坊中的eigenlayer地位，目前处于测试网阶段，其主网上线后，tvl有望得到快速增长。
围绕babylon，将出现一系列合作协议，这些协议的业务规模会得到增长。与此同时，协议之间也会形成竞争关系。目前，已经有多个协议宣布与babylon进行btc质押方面的合作，包括btc二层b²network、merlin，zk驱动的btc执行层chakra、ai再质押协议mind network等。
pstake的流动性质押方案将可以提供比特币的收益。用户将btc存入pstake中，可以获得相应流动性质押代币，参与链上其他defi项目，赚取收益。babylon主网上线后，存入pstake中的btc也将被质押到babylon协议中，获得相应的收益。
对于pstake最新的业务发展方向，币安也有所反馈。binance research在5月19日的每周市场亮点总结中，提到了这一次变化。
估值对比
以下是在币安上线的以太坊再质押协议的估值情况。影响估值的考虑维度包括：叙事热度、业务数据、流动性溢价（是否上线币安）、融资估值、赛道竞争优势地位等。pstake与此前机构融资估值相差不大，整体较为低估。简要对比以太坊质押代币相关估值，作为参考。需要注意，目前pstake的实际tvl很小，与以太坊再质押的项目相比差距较大。
在不同的市值假定下，pstake的价格变化以及fdv变动：
结论
1. pstake当前市值较低，代币基本全流通。代币于2022年2月上线，经历了整个熊市的下跌，洗盘充分，当前市场价格接近种子轮私募价格，远低于公募轮价格。在2022年获得币安投资。
2. 业务增加了热点新叙事。pstake前期业务是bsc和cosmos生态的流动质押，这两个质押业务并非热点。2024年5月，新增btc再质押业务，与btc质押协议babylon合作。这项合作可能带来业务规模的快速和持续增长。
3. pstake于2022年获得币安的战略投资，低市值+高流通+新叙事：btc质押重磅协议合作+币安战略投资，有机会成为币安上币项目公开招募计划所选择的项目。
4. 主要风险在于，pstake目前tvl很小，后续将主要依赖babylon的发展；babylon还处在测试网阶段，需要一定的等待时间。与此同时，存在多个协议与babylon进行合作，pstake在btc再质押赛道中不一定处于优势地位，业务增长数据不如预期。
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