我要评论过去 24 小时内最大的新闻，莫过于 berachain 主网即将于 2 月 6 日上线。这是否意味着我们终于迎来了一条能够撼动以太坊和 solana 霸主地位的新公链？
为什么 berachain 的上线被称为链上历史上最受期待的事件之一？它是否会彻底改变流动性格局？他们的创新性 pol（流动性共识机制），是否真的能在经济模型上带来颠覆性变革？
让我来分享我的观点。
berachain 的数据
融资总额：1.42 亿美元（两轮融资），估值 15 亿美元。
• 主网上线前的流动性：33 亿美元（数据来自 boyco + 官方 dune 数据），共计 16.6 万个独立钱包提供流动性。
• 测试网数据（从 bartio b2 启动到 2024 年底）：
• 3180 万个独立地址
• 5.13 亿笔交易
• 2.5m 个地址部署了 2.012 亿个合约
即便仅考虑主网上线前的流动性，berachain 进入市场时的 tvl（总锁仓量） 也已经超过了 zksync、starknet、linea 和 blast。
$bera 的核心创新：流动性共识机制（pol）
在深入探讨 berachain 的潜力前，我们需要先了解其 proof of liquidity（pol） 机制，这将是 berachain 与现代 l1 比较的关键。
大多数区块链（如 ethereum、solana）使用的是 pos（权益证明），即验证者通过质押原生代币来保障网络安全。
然而，berachain 首创了 pol（流动性共识） 模型，它将流动性提供直接融入网络安全机制。在 pol 机制 下，参与者将资产质押进流动性池，这些质押资产既保障网络安全，又可用于去中心化交易和借贷。这种双重功能 既提升了安全性，又确保了生态系统内的流动性得到充分利用，形成更加高效且动态的金融环境。
换句话说，在 berachain 的 pol 体系中，流动性提供者、验证者和普通用户 都能通过经济激励积极参与网络。
这一模式与 ethereum 的 pos 形成鲜明对比，以太坊的交易费用大部分被销毁或以无法直接惠及活跃参与者的方式分配。
代币经济学：关键支柱
berachain 的代币经济学围绕三个核心代币构建：
bgt（berachain治理代币）
用于质押和保护链的不可转让的治理代币。
当用户向选定的池提供流动性时，通过排放获得收益。
确定如何将新的代币发行分配到不同的流动性池，类似于 curve 的 vetokenomics。
bera (berachain gas 代币)
用于支付网络内的交易费用。
通过不可逆地燃烧等量的 bgt创建，确保与网络使用挂钩的通货紧缩机制。
honey (berachain稳定币)
与 usdc 挂钩，并用作 berachain 的bend 借贷协议中的主要借贷资产。
通过与 usdc 进行交换来铸造货币，产生由区块链收取的费用。
它们在 pol 中如何使用？
用户将bgt委托给验证者，验证者决定哪些流动性池获得排放奖励。
这就产生了一个贿赂市场，其中 defi 项目激励 bgt 持有者将排放导向他们的池。
池内的流动性提供者 (lp) 获得一定份额的 bgt 排放并积极参与治理。
随着时间的推移，治理权被分配给 lp，从而强化了链的核心功能：defi。
bex（berachain exchange）：一种去中心化交易所（dex），使用 bgt 奖励流动性提供者，使激励措施与 pol 保持一致。
berps（berachain perpetuals）：使用 honey 作为主要抵押品和流动性代币的永续合约交易平台。
bend（berachain lending）：一种用户可以借入和借出资产的借贷协议，以honey作为主要借贷资产。
那么berachain的模型效率如何？
优点：
高 tvl 吸引力：该模型旨在尽早吸引高总锁定价值 (tvl)，因为 lp 受到激励通过 bgt 排放提供流动性。
资本效率：与质押代币闲置的 pos 链不同，berachain 确保提供安全的资产在生态系统中保持流动性和可用性。
evm 与 cosmos 互操作性的兼容性：berachain 的 polaris evm 确保以太坊兼容性，同时受益于 cosmos 的跨链功能。
通货紧缩 bera 模型：不可逆的 bgt 到 bera 销毁机制提供了一种可持续的供应控制方法。
缺点：
治理集中化风险：由于 bgt 无法购买而必须通过排放获得，治理权可能会集中在早期的大型 lp 中。
新协议的障碍：由于 berachain 包含了核心 defi 协议（dex、perps、借贷），因此可能会失去推出新协议的动力。
缺乏主动资本流动：该模式吸引了被动的 lp 资本，但可能难以在排放之外产生可观的收入，这反映了 curve 的低效率。
最后的想法
berachain 的代币经济学是一个经过深思熟虑的系统，它将流动性供应与网络安全直接联系起来。虽然其pol 模型有效地吸引了流动性，但其长期可持续性取决于治理分布、协议多样性和可扩展性的改进。
如果 berachain 成功扩展并在其既定协议之外培育出一个充满活力的生态系统，它就有可能挑战主导的 layer-1 和 layer-2 解决方案。
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