空投热潮走到尽头了吗？还值得撸吗？47个空投代币表现分析

空投热潮走到尽头了吗？还值得撸吗？47个空投代币表现分析！空投代币因其“只跌不涨”的价格走势而臭名昭著。截至2024年8月25日，下面我认为被炒作得最多的47个空投事件中，只有11个价格高于tge（代币生成事件），平均回报率为49.56%（不包括bonk）。与此同时，价格低于tge的36个空投代币的平均跌幅为62.15%。那么现在的空投热潮走到尽头了吗？还值得撸吗？47个空投代币表现分析介绍。大家一起看看吧！

1、前言

去年8月份friend.tech的积分系统问世，如今积分已成为用以奖励协议早期用户的链下奖励（或代币、xp以及其他类似奖励）行业标准。可以说，本轮周期的空投热潮便由此开启，一系列项目在过去的一年里均发布了代币。与许多加密热潮一样，人们眼中的空投“淘金热”终将像泡沫一样，美好但易逝。

空投热潮走到尽头了？还是只是短暂的中场休息？

2、47个空投代币的表现

空投代币因其“只跌不涨”的价格走势而臭名昭著。截至2024年8月25日，下面我认为被炒作得最多的47个空投事件中，只有11个价格高于tge（代币生成事件），平均回报率为49.56%（不包括bonk）。与此同时，价格低于tge的36个空投代币的平均跌幅为62.15%。现在，一些代币的价格确实有所上涨，从tge到ath的平均涨幅为162.23%（不包括bonk）。然而，在这些代币中，ath后的平均回调率为70.89%。虽然自ath回调下行也是一种正常的市场状况，但令人担忧的是，其中许多代币在几个月内竟显示出如此大幅的下跌。

趋势很明显，除了本轮周期迄今为止一直流行的某些板块（meme和ai）之外，自2023年以来，空投代币的走势基本上呈自由落体状态（当然也有些空投处于两者之间）。

平均而言，只有ai、meme和模块化空投在tge之后有实际上涨，其他空投均大幅下跌。到目前为止，meme是表现最强劲的板块，自2016年以来平均涨幅为2300%，其中bonk的涨幅最大。事实上，在我看来，正是bonk将solana（两年前的soylana）从ftx之后的绝望深渊中拯救了出来。

当按生态系统对空投平均回报率进行分类时，迄今为止，只有solana空投代币的价格是高于tge水平的，同样主力是bonk。基于以太坊的空投是表现最糟糕的，然而基于cosmos的空投的价格走势是最激烈的。相较tge，平均ath高达201%，再加上tia的850%涨幅，基于cosmos的空投风靡2023年第四季度。cosmos空投开启了短暂的质押空投以赚取更多空投的现象，这一现象很快就消失了，除了dym（比tge下降了61.1%），tia之后再没有知名空投。

有人可能会说，迄今为止的表现和ath之后的下跌是因为山寨币市场的普遍表现，而不是因为空投，然而，当将空投代币自tge至今的表现与其底层生态币的今年年初至今的表现相比较时，只有47种代币中只有6种代币（其中一半是meme或ai板块）的表现优于其生态币。

空投代币 tge 迄今为止相对于其生态系统代币的相对表现。已截断的异常值以红色突出显示。资料来源：截至 2024 年 8 月 25 日的 coinmarketcap 和 coingecko。

加密推特将这种流行症状归结为低流通量、高fdv的代币经济学——抱怨这些代币仅仅是风险投资的抛售工具，因此几乎被设计为只跌不涨。虽然这一观点有一定的份量，特别是考虑到大多数代币的效用取决于治理权，而治理权的价值是模糊的，但似乎还有一个更深层的、更令人担忧的问题。依赖于使用率的项目，无论是用tvl、交易量还是其他指标来衡量，都描绘了一幅令人不安的后tge画面。

3、l2

大肆宣传的新兴l2的tvl增长并不令人印象深刻，甚至有的显示出纯下行轨迹。blast和zksync era就是最明显的两个例子——这两款被大量撸毛工作室撸的空投似乎在tge后失去了热度。manta pacific在tge后最初还继续表现出实力，但这可以归因于他们的“new paradigm”活动，该活动仅在2024年3月26日支持manta pacific的向外桥接，此后该链tvl急剧下降，目前比ath下降了94%。类似的故事可能也发生在mode身上，它将前2000个钱包中50%的代币分配保留了3个月，解锁条件是它们在此期间不会向外桥接。除此之外，mode的相对优势可能要归功于它的第二季积分计划，这是manta没有的（尽管他们确实举办了“restaking paradigm”活动），以及mode还被列入了optimism的superfest活动。taiko在主网发布时选择实施tge，对tvl产生了积极的影响，但仅为1400万美元——占其代币tvl的0.73%——很明显，这个领域几乎没有什么关注度。

starknet的tvl并没有遵循这一趋势，而是在tge后显而易见地飙升。毫无疑问，这样的表现着实让人惊讶，但它与市场情绪如此脱节，不禁让人生疑。

starknet上的最后8个用户真的能让它满血复活吗？在starknet的崇拜者把我钉在十字架上之前，我要说dune的数据是不准确的；6月4日的dau实际上是21.2万，比两个月前的ath下降了94%。首先要注意的是，starknet以80亿美元的估值成功筹资2.825亿美元，这意味着tvl仍比筹集到的资金少18%。相比之下，blast只筹集了2000万美元，而tvl却比筹资额高出190%，这也并不是什么惊人的事。此外需要注意的是，nostra和ekubo（两者的空投表现都令人失望）占starknet tvl的85%。

虽然目前还不清楚到底是什么推动了starknet tvl，但有一种看法是看涨nostra，nstr目前完全稀释后的市值为630万美元，fdv/tvl比率为5%。

4、桥

我们来看一下layerzero的每日交易量，一切就更加明晰了。

在2024年1月5日zro空投的第一个快照宣布之后，每日交易笔数暴跌52%，至45k左右，目前比2024年1月5日的水平低92%，不到7000。迄今为止，farmers、sybils——不管你怎么称呼他们——一直都是加密采用的驱动力，或者至少看起来如此。虽然layerzero属于“守旧派”，因为它没有积分计划，但它总是发送代币，用户也相应地采取行动，尽可能多地推动交易，最大限度地提高他们的空投。这些交易量应该是2023年4月layerzero 1.2亿美元b轮融资时抛给风投 公司的夸大指标。

将这一表现与2023年8月之前的空投（可以说属于上一周期）进行对比，结果显示出一幅迥然不同的画面（当然，我们在这里谈论的是项目的表现，而不是其代币表现）。除了aptos不得不在主网发布时启动tge之外（因为apt属于gas支付代币），optimism和arbitrum在主网发布后的一年多发布了治理代币，此前它们就已经建立了良好的基础。这与本轮周期显示的更加投机的市场环境形成了鲜明对比，项目会快速追踪它们的主网和tge，以期获益。l2领域在这一点上仍处于起步阶段——与本周期的l2感觉相差甚远。

5、空投何去何从？

看一下有史以来最大的那些空投（按ath值排名），其中至少有7个空投对那些收到它们的人来说是一个意想不到的惊喜，这种积极的情绪很可能导致了代币在tge后不久的价格反弹。

上个周期，大多数空投都很受欢迎，因为它们被视为免费的钱。是的，在周期结束时，以获利为目的的空投farming变得更受欢迎了，但还远没有达到这个周期的思维份额。虽然friendtech的积分系统一开始让人兴奋不已，但几个月之后，每个项目都在等待熊市结束，这样他们就可以发布tge创建自己的积分计划了，让创新成为老生常谈。

一季又一季的积分farming，需要投入越来越多的时间和资金，从而削弱了空投的光彩。现在，空投不再是“免费的钱”了，人们是要付出实打实的成本的。考虑到时间、流动性和费用等因素，人们对空投回报率的认识越来越清醒，最近几乎所有空投都陷入了tge后的死亡漩涡。

是时候让积分热潮消退了。如果项目倒退到不分青红皂白地通过积分和排行榜榨干farmer的价值，并且整体市场转向看涨，farmer可能会再次遭殃。

6、还有哪些值得关注的空投 它们值得撸吗？

tge赛道总是不少于几十个项目，而我们在这里只讨论几个。

（1）linea和scroll

linea和scroll是最后两个没有代币的大型l2（假设base不发行代币），其中scroll的融资额为8000万美元，估值为18亿美元，而linea的母公司consensys的总融资额为7.25亿美元，估值为70亿美元。虽然consensys还有许多其他项目，例如metamask，但可以肯定的是，linea拥有雄厚的资金支持。相比zksync和starknet，它们分别以80亿美元的估值筹资4.58亿美元和2.825亿美元，linea至少是只潜力股，这要取决于整体的市场热度。strk在发布的几分钟后短暂达到了500亿美元的fdv峰值——超过其估值的6倍——zk以大约47亿美元的fdv发布，对于zksync的farmers和开发者们（他们碰巧在starknet黑客松上提交了一个项目）来说，这些是非常可靠的空投。尽管zksync在2024年3月之前发布的fdv会被认为是fud，但大多数敬业的farmers仍然收获了至少价值几千美元的zk。出于这个原因，我认为收益耕作linea pre-surge和scroll pre-marks的farmers可以期待第4季度的圣诞礼物早早到来。如果你是一个后来者，将需要大量的资金支持才能赶上其他人的步伐，但如果你同时farming多个协议（例如，在ambient上提供wrseth/eth流动性来收益耕作kelp、scroll和ambient），这样的投入可能是值得的。

linea：

根据whalesmarket的数据，lxp和lxp-l目前的价值分别为0.11美元和0.003美元，这意味着与lxp-l相关的一般空投仅为109美元，而lxp-l的全部空投超过了2.34亿美元。

根据一项dune数据显示，大多数用户拥有1000到1499个lxp，对大多数用户来说意味着仅137美元的上市前价值——对于几个月之久的摩擦和点击操作来说，是非常少的。还有linea voyage测试网nft，其

delta版本目前在element上的售价为0.00187 eth（约合5美元）。

如果上市前的情况可信的话，普通的linea farmer只能期待获得251美元，扣除gas费后可能大约是150美元。我个人认为，由于l2空投的创伤，上市前情况被过度看跌，如果整体市场情绪转为看涨，并且ct对空投的态度回到3月前的方向，那么lxp应该至少值0.50美元。尽管如此，我仍然认为大多数人会对linea感到失望，因为随着项目越来越关注tvl，推动交易不再像以前那样有利可图。

对于获得最多可用lxp的用户进行相同的计算，并且已经从首期surge积分计划中收获了超20,000美元，我们知道：

● alpha nft = 0.05991 eth（约合151美元）

● 前4.3%的lxp持有者 = 4000 lxp（约合440美元）

● 前1500名lxp-l持有者 = 350万lxp-l（约合1.05万美元）

● 共计11091美元

我预计第4季度的测试网nft和lxp将在tge时更有价值，此外，我还预计在tge之前的一般性活动中会分配一些可追溯lxp。不管怎样，这对于surge来说已经是一次非常不错的空投了，提供流动性的apy为25%。

scroll：

scroll的数据更加直接。在whalesmarket市场中（交易量非常低），scroll marks目前的价值约为0.27美元，大多数持有0-100 marks的钱包价值为27美元，但这只是第一个阶段，所以我们大可预计这个数字会上升。持有5000 marks以上的钱包数量相当可观，占16.9%，收益为1350美元以上。

此外，scroll canvas要求用户通过传统的交易方式收集更多的nft徽章。虽然项目已经不再为基于交易的活动提供大量的代币分配，但我很难相信徽章与空投分配没有任何关系。考虑到徽章与积分计划是分开的，它们可能充当的是积分的乘数。

总的来说，除非你是在进行marks发行前的收益耕作，否则我认为还有更好的地方可以存放你的资金。话虽如此，如果加密推特对空投的态度回到3月份前，那么空投挖矿可能是值得的。

（2）lrt（流动性再质押代币）

在前7大eth流动性再质押协议中，到目前为止只有2个空投：etherfi和renzo。虽然它们的代币表现平平，分别比tge下跌了60.4%和79.7%，但etherfi表现出了相当大的实力，巩固了自己作为必选lrt的地位。与此同时，renzo的tvl在tge后停滞不前，几个月后才开始急剧下降。这很可能是由于6月份才开放提款功能，也就是说许多farmers在ezeth在公开市场上脱钩时也只能守着他们的ezeth钱袋子。所以，在他们twitter上上演“图表犯罪”后，tge之后不再有新的eth流入也就不足为奇了。

自从空投热潮消退后，其他主要lrt并没有表现出强劲的增长势头，所以我怀疑其中是否还有收益空间，尽管我在farming kelp的同时也在farming linea和scroll。

我们仍然在等待eigen tge，但是上市前的价格为3.62美元，大多数farmers的投入不会超过400美元，即使能额外获取100 eigen。我们可以看到karak和symbiotic在tge上抢先eigen，但这些收益耕作是需要消耗大量资本的。

（3）berachain和monad

最后是我们所见过的两个最神秘和炒作力度最大的项目：berachain和monad。虽然在过去的6个月里，对这两者的关注度都很高，但如何进行空投挖矿还不清楚，也没有明确的主网上线日期。考虑到它们分别以4.2069亿美元和2.44亿美元的估值筹资1.42亿美元，这对那些获得代币分配的人来说无疑是一件好事。

我们从两个中不那么神秘的berachain开始谈起，收集无数的（昂贵的）bera nft以及获得独家discord角色可能是最具回报性的。如果你不喜欢交易nft，那么你最好的选择就是定期与测试网上的所有主要dapp（bex、bend、berps等）进行交互。一个很好的方法就是通过thehoneyjar的任务去收集徽章，尽管它们并不直接与berachain关联。也就是说，测试网交互可能没有任何意（永远不要忘了sui）。

monad本质上是一个狂热的信仰，至少现在如此，唯一的收益耕作方法就是在他们的社交中获得声誉，因为没有测试网。

7、结论

是的，空投热潮消亡了，但总有一天会复活。

以上就是代码网小编给大家分享的空投热潮走到尽头了吗？还值得撸吗？47个空投代币表现分析介绍了，希望大家喜欢！