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研究机构blockworks research今日发布报告指出，ton和telegram叙事最近相当热门，许多人甚至看好ton成为下一个sol或eth，但该单位认为市场高估了telegram的分布、ton的程序语言和telegram的终端市场都面临重大挑战，ton完全稀释估值(fdv)也过高。
ton面临多重隐忧
blockworks research首先表示：多头最常讲述的一个叙事，telegram具有全球影响力，每月活跃用户(mau)数量约9亿人，能向ton生态导入大量用户的数据其实被夸大了。
因为若从每日活跃用户(dau)来看，t，telegram的每日活跃用户约为5500万至2亿，dau/mau比率仅15%，比facebook(69%)、wechat(53%)和twitter/x(45%)等主流社交应用要低得多，这表明其渗透率较低，且用户群体的货币化能力低于市场预期。
各大社交媒体dau/mau比率比较
此外，blockworks research认为，ton生态系缺乏evm相容性，其采用的区块链原生程序语言func也面临挑战，该机构指出，区块链中最流行的智能合约程序语言solidity，就像是被广泛使用的javascript，而solana采用的程序语言rust虽未被广泛使用，但拥有非常热情的拥护者：func看起来很像c语言，但通常不为人所知或不被欣赏。
blockworks research进一步分析，ton成长叙事中的很大一部分，是看好telegram成为下一个wechat，但wechat避开了美国市场的竞争，只服务于中国这个单一同质市场：与此形成鲜明对比的是，当今市场由财力雄厚、网络效应完善的科技巨头所主导，而telegram的最强影响力是在亚太地区(中国和东欧除外)的零碎市场，这为想利用telegram用户分布的新创公司增添了一层复杂性。
fdv过高有风险？
在面临多重隐忧之下，blockworks research再指出：ton的fdv是其生态dex年化交易量的8.6倍，在一系列公链中高居榜首(不过，ton的生态由于高度整合在系统内部，所以很多交易可能并不包含在生态dex上)
ton的fdv也是其网路年化费用的927倍，比一系列公链的中位数要高，这些都为投资ton带来风险
ton的fdv是其网络年化dex交易量的8.6倍
ton的fdv是其网络年化费用的927倍
以上就是ton涨过头？blockworks：过度高估telegram影响力的详细内容，更多关于ton面临多重隐忧的资料请关注代码网其它相关文章！
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