我要评论北京时间 5 月 24 日凌晨 5 时，美国证券交易委员会批准了多个以太坊现货 etf 的 19b-4 表格，其中包括贝莱德、富达和灰度的 etf。不过虽然表格已获批准，但 etf 发行人需要让 s-1 注册声明生效后才能开始交易。
此之前发布的 galaxy digital 报告预测，以太坊现货 etf 可能会在 7 月或 8 月在交易所上市交易。彭博的 etf 分析师 james seyffart 最新表示，以太坊现货 etf 在 6 月中旬上市也是有可能的。
以太坊现货 etf 从无人看好、通过率仅有 7% 到一夜之间通过率飙升至 75%，eth 价格也屡屡突破 3800 美元关口。或许大家都没有想到仅在比特币 etf 通过四个多月后，以太坊 etf 就能紧接获批。虽然风向急转的原因仍存在争议，但市场观察者和资深加密货币从业者普遍认为，监管机构的认可会对以太坊及其他加密货币产生不同程度的影响。
今日以太坊现货 etf 通过之后，仅在凌晨 5 时短时突破 3900 美元，随后价格便一直维持在 3700-3850 美元。为什么 eth 没有迎来期待中的「大暴涨」，背后原因何在？来听听各位加密 kol 的分析与观点：
bitwu.eth（加密 kol）
为什么以太坊现货 etf 通过没有迎来暴涨？我看很多人并不是很理解这个问题，这里科普一下两个文件之间的差别：
昨夜美 sec 通过的是 8 个以太坊现货 etf 的 19b-4 文件，这是一种表格，用于向 sec 通报允许 etf 在交易所交易的规则变更——
比如引入新的产品、修改交易机制或其他相关的交易所政策。一旦提交，sec 会对这个提案进行审查，并公开征求公众意见，然后决定是否批准。
但 19b-4 文件通过后并不代表 etf 通过，正式通过上市还需要 etf 发行人获得 sec 批准的 s-1 文件。
s-1 文件，是公司向 sec 提交的注册声明，用于首次公开发行（ipo）或其他证券发行，包括 etf 的上市。
s-1 文件并不是最后一步，但它是在美 sec 监管的情况下非常关键的一步！
只有 sec 对 s-1 文件的审核完成并给予批准后，s-1 文件生效，基金管理人才可以继续准备 etf 的正式上市，包括确定上市日期和进行市场营销。
总的来说，19b-4 通过，代表这事儿有戏；s-1 通过后，才算是板上钉钉，目前这一流程大约需要数周到数月的时间，所以价格短时间内并不会突飞猛涨。
再加上多个现货以太坊 etf 已在 dtcc 网站列出，很可能就是 #bitcoin 现货 etf 的剧本了！
fiona（加密 kol）
eth etf 突然这么大的转折，民·主·党出力很大，快要大选再不发力就来不及了。
从众议院投票 fit21 民·主·党一边倒的局势也可以看到，上头的人发力了!
今天想了想 etf 的最直接利好还是 eth 本身，其次就是 pos 的 eth 如果能有 etf，那下一个$sol 也有机会了。
链研社（加密 kol）：
sec 一次性批准了 8 只现货以太坊 etf，包括贝莱德、富达和灰度的 etf。虽然表格已获批准。
但是上市交易仍需批准发行人计划 s-1 表格，这个时间预计几周到 3 个月完成。
和之前预判不一样的是 sec 是一次性通过，而不是只批准一个，意味着这次 eth 还是要经历灰度的以太坊抛压，这部分大概有 100 亿美金。
灰度的 gbtc 当时抛压在 210 亿美金，ethe 持仓是 100 亿美金不到，比特币现货 etf 上市首日流入是 3 亿美金，以太坊现货 etf 又会有多少资金流入呢？灰度开始赎回后，eth 本身的买盘可能没办法承受这么大的抛压。
所以我会选择在交易正式落地前把大部分 $eth 仓位止盈换仓到 btc、bnb、sol。
kay capital（加密 kol）
eth etf 通过了会怎样？
eth 的远古巨牛。
btc etf 通过以前，整个市场第一次面对 etf 通过，总体有三种剧本猜测：
1. 和历史每次一样，重大·事·件落地就是顶部（短期空）
2.etf inflow 带来的小碎步慢牛（多）
3.etf 变成一个 blur，给早期巨鲸，尤其是 gbtc，提供前所未有的流动性和出货机会（长期空）
预期非常不一致，带来了一个大约 20% 的跌幅，随后是从 38000 开始几乎翻倍的牛市。
eth etf 如果通过，大多数人的预期一定是模仿 btc etf 的先跌后涨，那么大概率就是对这个预期的 front-run。也就是直接拉上去。
1.eth 这轮的涨幅并不多，eth etf 可能加速通过的预期，也只是这周出现，拉升不过 20%，远远低于 btc 一倍的涨幅。
2.eth 的价格这轮被压抑太久了，汇率在历史上的密集成交区
3. 如果通过，传统懂毛线的 eth 链上活动活跃度降低？懂毛线的这轮缺少传奇叙事？
4.ethe 远远小于 gbtc 的抛压
现在的宏观情况：
1. 美股四大指数多头排列
2. 英伟达 earning call 超预期、拆股
3.vix 跌到一年最低，短期美元和美债很难持续走强
4.fit21 法案通过和选举捐款需要
也就是说，市场的最小阻力方向，就是 eth，就是向上！我们要学会：逢场作戏！
这是我们对传统钱的 front-run，珍惜机会。
其他币会怎么样？
在之前的《crypto 行业，下一个大 catalyst 是什么？》中我分享过：
「只有美国 eth etf 通过，能够带来独享于币圈的狂欢，带来史诗级别的山寨季，带来无数的 dumb money 和 euphoric times。
很简单的逻辑，shitcoin etf 通过，就像家暴/女装/前列腺按摩一样，只有 0 次和无数次。」
一旦 eth etf 通过，人们就会开始幻想 sol / avax / pepe / doge etf 的通过，即使 sol 被 sec 钦点为证券过，但不重要，有情绪和 momentum 即可。
按认知操作，预判到了就要知行合一。
仓位相关
7 成 eth，3 成 pepe，准备迎接气势如虹的长牛。
日本前首相安`倍`晋`三在 2016 年美国总统大选前提前与希拉里会谈，但川普总统当选后，安倍态度一百八十度转变，马上飞往美国会晤川普总统，并引用易经：「大人虎变，君子豹变」来回应外界对他的转变态度。
大国掌握情势的变化，如同老虎的斑纹随着季节的变化而改变，而其他的国家也应像豹子一样，体察局势的变化而做出调整，才足以在诡谲多变的国际政经情势中安身立命。
dovey wan（primitive ventures 创始人）：
短期：
etf 批准的边际可泵性递减+11b 总 ethe 加上 2.5% 的费用以及 (错过质押奖励的隐藏成本）
长期：
我们将开始看到越来越多的 etf 和其他结构进入市场，贝莱德和类似机构发行加密指数产品，想象一下混合 s&p500 95% btc 5% 指数 etf 或 50% 黄金 50% btcetf 或 50%faang 50 种 btc/eth/sol 混合币，对于普通人来说更容易获得，实际上人们点击按钮并从 401k 购买。
从长期来看，我认为将需要多个周期，就像 cme 期货在 2017 年牛市中推出，但在本次牛市中交易量仅超过了 binance 期货。
发表评论