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区块链质押升级详细解读:再质押项目与投资机会盘点

2025年10月20日 动态 我要评论
再质押通过复用流动性质押代币(如stETH)实现跨链收益叠加,代表项目包括EigenLayer(以太坊再质押基础设施)、Babylon(BTC再质押)等,其核心逻辑是共享安全性与收益复利,当前TVL...

区块链质押升级详细分析:再质押项目与投资机会盘点

再质押赛道资金持续流入,eigenlayer、symbiotic等项目表现突出。未来谁能脱颖而出,或将决定新一轮defi竞争格局。

近两个月来,以太坊(eth)走势持续走强,价格在多个关键节点创下新高,吸引了大量机构和高净值投资者重新关注eth的投资价值。伴随价格上行,验证者们也在寻求更高效的收益途径,再质押(restaking)因此成为市场热点。数据显示,目前以太坊restaking协议的总锁仓价值已突破300亿美元。 

什么是再质押? 

再质押是以太坊生态中一种新兴的收益策略,允许验证者在原有质押eth的基础上,将这些资产再次投入支持其他协议或服务,以获取额外回报。 简单来说,就是“质押的资产可以再次被质押”,从而实现复利化收益。

再质押通常依托液态质押协议(liquid staking protocols)来实现。流程大致如下:

  • 用户将eth锁入质押合约,成为验证者或参与现有验证者池。
  • 液态质押协议发行与锁定资产等值的代表性代币(如steth、reth等),这些代币可以自由交易或再次投入其他defi协议。
  • 用户将这些代表性代币再次质押到支持再质押的协议中(如etherfi、eigen),赚取额外收益。

再质押的优势与风险有哪些?

与单纯锁仓相比,再质押的优势在于兼顾流动性和收益效率:验证者不仅能继续赚取质押奖励,还能通过restaking协议获取额外利息或代币激励,从而放大整体收益。 

但是,再质押并非零 风 险。首先,涉及多层智能合约的操作增加了技术和安全风险,一旦协议出现漏洞或遭受攻击,资金可能面临损失。其次,代表性代币价格波动可能影响整体收益,增加市场风险。最后,质押eth仍受链上惩罚机制约束,如验证者违规或网络共识异常,也可能削减收益。 

再质押赛道中 谁能成为下一个明星项目?

再质押赛道目前仍处于起步阶段,随着市场持续升温和先锋项目的逐步落地,资金流入和用户活跃度不断提升。接下来,我们将进一步梳理这一板块中值得关注的潜力项目。 

eigencould(原eigenlayer)eigencould是第一个开发并向社区引入restake模型的团队,它允许验证者将已质押的eth或流动性质押代币(lsts)再次用于验证其他去中心化应用(dapp)和服务,从而增强这些应用的安全性,并为验证者带来额外收益。

eigencould的核心在于其“主动验证服务”(avs)模型。验证者将其质押的eth或lsts委托给运营者(operators),后者负责为avs提供验证服务。这些服务通过安装必要的软件,确保avs的正确和安全运行。作为回报,运营者获得avs提供的验证奖励,并将其返还给再质押者。

自2023年6月上线以来,eigencould的总锁仓价值(tvl)从1.1亿美元激增至超过100亿美元,成为defi领域的重要玩家之一。该协议已获得andreessen horowitz(a16z)等知名机构的投资支持。

9月6日,binance和coinbase分别宣布上线旗下代币eigen。截至9月18日,eigen的市值约为6.8亿美元,24小时交易量超过3.4亿美元,当前价格约为2.01美元,流通供应量约为3.38亿枚,总供应量为16.7亿枚。

symbiotic

symbiotic于2024年6月推出,是一款共享安全协议,允许各类网络在无需许可的情况下自由搭建和管理自己的质押系统。换句话说,symbiotic赋予网络自定义质押流程、选择质押资产类型、节点运营者以及奖励和惩罚机制的能力,同时依托以太坊上不可升级的核心合约确保系统安全。

symbiotic 协议由 5 个相互关联的模块组成,包括经济安全层的抵押品、质押层的财库、基础设施层的运营商、仲裁层的解决者(resolver)以及服务层的网络。

值得一提的是,symbiotic已成为仅次于eigenlayer的第二大再质押协议,但与以eth为核心的eigenlayer相比,symbiotic支持更丰富的质押选项,从而提供更高的灵活性和适用性。

截至目前,symbiotic尚未发行原生代币,其奖励机制主要依靠积分系统和合作网络的外部分发代币实现。

kernel dao

kernel dao通过其三个核心产品——kernel、kelp和gain,用户可以将已质押的资产(如eth、bnb和btc)再次质押,参与多个去中心化网络和服务,从而获得额外的奖励。该协议的目标是提供更高效、收益更可观的质押体验,且无需用户处理复杂的技术细节。

kerneldao还内置了自动化罚没机制和风险管理系统,以确保网络的整体安全性。如果验证者未履行职责或存在违规行为,其部分或全部质押资产将面临罚没。平台会实时监控验证者的行为,并动态调整其质押上限,避免过度承诺,从而降低潜在风险。此外,kerneldao的架构支持去中心化身份认证、数据预言机以及跨链互操作等中间件服务,外部应用无需自行搭建验证者基础设施即可直接享受安全保障。

目前,旗下代币kernel价格约为0.2035美元,24小时交易量约为1800万美元,市值约为4500万美元。kernel的总供应量为10亿枚,目前流通量约为2.22亿枚。该代币的历史最高价为0.4998美元。

solayer

solayer是一个基于solana区块链的再质押协议。solayer依托solana的质押者网络充当验证者,从而实现高度去中心化和安全的架构,避免依赖中心化服务商或自有代币所带来的信任风险。 

solayer当中的再质押资产不仅继续为solana网络提供验证服务,还可支持预言机、跨链桥等应用,从而获取额外收益。solayer引入高性能架构,实现低延迟、高吞吐量,适用于 gamefi、实时交易等场景。

当前,solayer的原生治理代币layer的价格约为0.54 美元,24 小时交易量约为1300万美元,市值约为1.54 亿美元,流通供应量约为2.84亿枚。该代币的历史最高价为0.61美元。

总结: 

再质押不仅能让验证者继续获得基础质押奖励,还能通过参与其他协议或服务获取额外收益,显著提高资本效率;但涉及多层智能合约和市场波动,仍存在技术和市场风险。投资者应充分了解协议机制、代币价格波动以及链上惩罚规则,谨慎评估自身风险承受能力,避免盲目追求高收益而忽视潜在损失。

以上就是区块链质押升级详细解读:再质押项目与投资机会盘点的详细内容,更多关于什么是再质押? 的资料请关注代码网其它相关文章!

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