2025年必知的所有美国加密货币ETF申请现状与影响

加密 etf 为何热度持续上升？

随着美国监管环境逐渐转向友好，加上 sec 主席 gary gensler 的离任，资产管理公司正加紧布局更多元化的 etf 产品——涵盖山寨币、memecoin，甚至 nft 领域。

核心要点：

• btc 和 eth 现货 etf 带来了数十亿美元的机构资金流入，推动加密资产在传统金融（tradfi）中获得合法地位。

• 多家资产管理公司已提交包括 solana、xrp、莱特币（litecoin）、卡尔达诺（cardano）等加密货币的 etf 申请。

• 甚至还有关于 doge、trump、bonk 和 pengu 等 memecoin 的 etf 申请正在推进中。

• 根据彭博社与 polymarket 的估算，sol、xrp 和 ltc 等资产的 etf 获批概率在 75%-90% 之间；而 sui、apt 和某些基于 meme 的基金则获批机会较低。

如今的加密世界依旧割裂：无论是流动性还是对哪条 layer 1 更具主导权的看法都高度分歧。但有一件事是所有深耕加密行业的人所共同期盼的——主流采用的到来。

而 2024–2025 年，加密 etf 的获批与迅速扩张让这一梦想迈出了关键一步。

投资者首次可通过传统券商账户，直接接触各类数字资产，而无需学习复杂的钱包操作或注册加密交易所。

此前因监管不确定性而观望的机构投资者，也在 btc 和 eth 现货 etf 推出后短短几周内，注入了数十亿美元资金。

市场反应迅速：比特币价格突破历史新高，随后以太坊 etf 也获得通过。

这些 etf 不仅让传统金融市场参与者更便捷地投资加密资产，还为市场带来了更深的流动性，并为未来山寨币 etf 的合规路径铺平了道路。

如今，随着 gary gensler 不再担任 sec 主席，加之美国政府整体转向更加支持加密行业，资产管理公司正抓住这一时机，陆续申请包括 solana、ripple（xrp）等主流山寨币 etf，甚至涵盖如 dogecoin、bonk、trump memecoin 等 meme 资产的 etf。

本文将为你全面梳理当前美国市场加密 etf 的现状与进展。

比特币 etf 奠定基础

比特币长期以来都是加密世界的代表性资产，而在 2024 年，美国首个现货比特币 etf 正式获批，这标志着比特币正式迈入主流金融体系。

尽管自 2021 年起已有比特币期货 etf 问世，但现货 etf 的通过具有里程碑意义——因为投资者可以真正接触到实际持仓的比特币，而非期货合约。

比特币现货 etf 上线后，仅几天便吸引了数十亿美元的资金流入。这股资金极大提升了比特币的市场流动性，并进一步巩固了其作为合法资产类别的地位，与黄金等传统商品并驾齐驱。

随着多家资产管理公司竞相推出比特币 etf，这一市场迅速演变为一场争夺投资者注意力的战场。虽然 blackrock 的 ishares bitcoin trust 最初在资金流入方面遥遥领先，但 fidelity、ark invest 和 vaneck 等公司也迅速获得了大量市场份额。

截至 2025 年，已有多家主流资产管理机构成功推出比特币现货 etf。以下是目前主要基金及其 btc 持仓概况

期货 etf 与现货 etf 的关键区别：

• 期货etf（如 bito）：持有 cme 比特币期货合约，而非实际 btc。由于合约展期等操作，容易出现价格追踪误差。

• 现货 etf（如 ibit）：直接持有比特币，更能准确追踪 btc 的市场价格。

以太坊 etf 是顺理成章的下一步

继比特币 etf 取得成功后，加密 etf 领域的下一个重大里程碑就是以太坊。虽然比特币常被视为“数字黄金”，但以太坊则是 defi 和智能合约生态系统的核心支柱。

起初，监管机构对以太坊 etf 的态度较为谨慎。但自从 sec 于 2024 年初批准现货比特币 etf 后，以太坊的通行之路变得更加清晰。

到 2024 年 5 月，多个以太坊期货 etf 获得批准，标志着加密资产进一步主流化。随后在 2024 年 7 月，现货以太坊 etf 正式通过审批。在这一过程中，以太坊的价格一度逼近 4,000 美元，与年初比特币的上涨趋势如出一辙。

截至 2025 年，现货以太坊 etf 持有的 eth 数量已经达到相当规模，成为机构投资者布局 eth 的重要渠道。

目前 etf 总共持有近 300 万枚 eth（截至发稿时），机构对以太坊的参与度可谓史无前例。

山寨币 etf 即将登场

在现货比特币和以太坊 etf 成为既定现实后，资产管理公司开始将目光投向更广阔的加密资产领域。

在 sec 对加密资产态度逐步开放的背景下，加之市场监控机制的不断完善，越来越多的资产管理机构开始提交山寨币 etf 申请，涵盖了市面上需求量较大的代币，如 litecoin、xrp、solana、dogecoin 和 cardano 等。

虽然美国目前尚未批准任何一只山寨币 etf，但已有多项申请在审查中，监管基调也在悄然转变。业内分析师普遍认为，一旦第一只山寨币 etf 获批，其他产品也将接踵而至，复制比特币与以太坊 etf 的“多米诺效应”。

solana（sol）etfs

过去一年中，solana 人气飙升，已成为市场上呼声最高的山寨币 etf 候选。凭借其强劲的 defi 生态，solana 被视为最有希望挑战以太坊的智能合约平台。

不过，关键监管障碍仍在：solana 是否构成证券。关于这一点的诉讼与争议仍在继续，可能拖慢 sec 的审批节奏。尽管如此，相关基础设施正在逐步建立——两只 solana 期货 etf（solz 和 solt）已在 dtcc 上市，cme 也计划于 2025 年推出 sol 期货合约。

vaneck solana trust

• 申请时间：2024 年 6 月
• 详细信息：vaneck 向 sec 提交了 s-1 注册声明，推出现货 solana etf，旨在直接跟踪 sol 的价格。这是美国首个现货 solana etf 备案。

21shares core solana etf

• 申请时间：2024 年 6 月
• 详细信息：紧随 vaneck 脚步，21shares 申请现货 sol etf，拟在 cboe bzx 交易所上市。

bitwise solana etf

• 申请时间：2024 年 11 月
• 详细信息：bitwise 最初在特拉华州设立信托后撤回申请，重新向 sec 提交 s-1 注册文件。

grayscale solana etf（信托转现货 etf）

• 申请时间：2025 年 1 月
• 详细信息：grayscale 拟将其现有的 solana trust（gsol，资产管理规模达 1.34 亿美元）转换为现货 etf，并在 nyse arca 上市。

canary solana etf

• 申请时间：2024 年底至 2025 年初
• 详细信息：canary capital 抢滩山寨币 etf 热潮，在特朗普赢得大选后提交现货 sol etf s-1 文件申请。

franklin templeton solana etf

• 申请时间：2025 年 3 月
• 详细信息：资产管理规模超 1.5 万亿美元的富兰克林邓普顿向 sec 提交 s-1 和 19b-4 文件，拟在 cboe bzx 上市其现货 sol etf，成为第六家申请该类产品的美国机构。

sol etf 是否会获批？据 bloomberg intelligence 分析师预测，solana etf 的批准概率高达 75%。
潜在影响： 分析师预计，一旦获批，将为 sol 带来 30–60 亿美元的资金流入。

xrp（瑞波币）etf

xrp 面临的最大挑战是其法律地位。虽然 ripple 于 2023 年赢得部分胜诉，但 sec 对 xrp 是否属于证券仍未有最终结论。然而，2025 年初的大量申请显示，市场普遍认为监管模糊区已不再是障碍，etf 获批希望渐浓。

bitwise xrp etf

• 申请时间：2024 年 10 月
• 详细信息：bitwise 向 sec 提交 s-1 注册文件，成为首个正式申请 xrp etf 的美国资产管理公司。

canary capital xrp etf

• 申请时间：2024 年 10 月
• 详细信息：由 valkyrie 前联合创始人 steven mcclurg 创立的 canary capital 提交 s-1 文件申请现货 xrp etf。

21shares core xrp etf

• 申请时间：2024 年 11 月
• 详细信息：瑞士加密资管机构 21shares 向 sec 提交 s-1，申请在美上市 xrp etf。

wisdomtree xrp etf

• 申请时间：2024 年 12 月
• 详细信息：全球资管机构 wisdomtree 向 sec 提交 s-1，拟在 cboe bzx 上推出 xrp etf。

grayscale xrp etf（信托转现货 etf）

• 申请时间：2025 年 1 月
• 详细信息：grayscale 拟将其当前管理约 1610 万美元的 xrp 信托转为现货 etf，并在 nyse arca 上市。

coinshares xrp etf

• 申请时间：2025 年 1 月
• 详细信息：欧洲资管公司 coinshares 向 sec 提交 xrp etf 申请。

proshares xrp etf

• 申请时间：2025 年 1 月 17 日
• 详细信息：proshares 向 sec 提交 s-1，计划推出一只现货 xrp etf及另外三款 xrp 相关产品（详情未披露）。

teucrium xrp etf

• 申请时间：2025 年 1 月 21 日
• 详细信息：teucrium 向 sec 提交 s-1 文件，加入 xrp etf 竞争行列。

memx xrp etf

• 申请时间：2025 年 2 月（具体日期未公开）
• 详细信息：美国证券交易所 memx 申请以商品信托形式发行 xrp etf。

volatility shares xrp etf

• 申请时间：2025 年 3 月 10 日
• 详细信息：volatility shares 提交 s-1，计划推出直接追踪 xrp 现货价格的 etf。

franklin templeton xrp etf

• 申请时间：2025 年 3 月 11 日
• 详细信息：富兰克林邓普顿（franklin templeton）管理资产超过1.5万亿美元，已向美国证券交易委员会（sec）提交了s-1和 19b-4 文件，申请推出现货 xrp etf，托管方为 coinbase custody。

xrp etf 是否会获批？bloomberg 分析师给出中度乐观预测，批准概率约为 65%；而 polymarket 的预测则更为积极，概率高达 81%。
潜在影响： 摩根大通预计，xrp etf 若获批，将吸引 40–80 亿美元的资金流入，显著提升 xrp 的市值与市场信誉。

litecoin (ltc) etfs

如果说比特币是“数字黄金”，那么莱特币就堪称“数字白银”。

ltc 一直以来都是市场上历史最悠久、交易最活跃的加密资产之一。自 2011 年由 charlie lee 发起以来，莱特币就以更快的交易速度和更低的手续费为卖点，相较比特币更适合日常支付场景。

如今，莱特币已运行超过十年，其被纳入多个 etf 申请中也被视为继比特币和以太坊之后的合乎逻辑的下一步。

canary capital litecoin etf

• 提交日期：2024 年 10 月
• 详细信息：向 sec 提交了 s-1 注册文件，标志着美国第一个现货莱特币 etf 提案。

canary litecoin etf 目前被视为最有可能获得批准的山寨币 etf。 ltc 拥有可追溯至 2011 年的长期记录，符合 sec 关于流动性、历史和市场成熟度的许多标准。

grayscale litecoin trust（信托转现货 etf）

• 提交日期：2025 年 1 月
• 详细信息：grayscale investments 向 sec 提交申请，将其管理着 1.274 亿美元资产的现有 grayscale litecoin trust (ltcn) 转换为现货 etf，并将在纽约证券交易所 arca 上市。

grayscale 将现有的莱特币信托转为 etf 的举动，进一步强化了市场对 ltc 有望成为首批获批的山寨币etf之一的预期。

coinshares litecoin etf

• 提交日期：2025 年 1 月
• 详细信息：欧洲数字资产管理公司 coinshares 向 sec 提交了一份莱特币现货 etf 的 s-1 文件，以提供无需直接托管的敞口。股票将以“一篮子”5,000 股的形式发行，并在纳斯达克交易。

ltc etf 会被批准吗？很有可能 （分析师估计 2025 年有 90% 的机会获批）

潜在影响：随着 etf 渠道的开放，ltc 的知名度、流动性和价格将得到提升。

cardano (ada) etfs

cardano 是市值排名前十的加密货币之一，并拥有庞大而忠诚的社区。它关注同行评审的发展和环境可持续性，这吸引了具有 esg 意识的投资者。然而，它缺乏美国期货市场，这可能会减慢美国证券交易委员会的批准速度。

grayscale cardano trust (信托转现货 etf)

• 提交日期：2025 年 2 月
• 详细信息：纽约证券交易所 arca 代表 grayscale investments 向 sec 提交了 19b-4 文件，以股票代码 gada 上市和交易 grayscale cardano trust 的股票。

ada etf 会获批吗？据此 综合市场，卡尔达诺 etf 看起来前景不错，获得批准的可能性为 65%。

潜在影响：增加质押参与、验证者增长和长期价格稳定。

雪崩 (avax) etf

雪崩 是另一个与以太坊竞争的 layer 1 区块链。 vaneck 的信托设置表明了意图，但缺乏正式的 sec 申请意味着它仍处于早期阶段。

vaneck avalanche etf

• 提交日期：2024 年 3 月
• 详细信息：全球投资经理 vaneck 向 sec 提交了 s-1 注册声明，以推出现货 avalanche etf。

avalanche 是另一个与以太坊竞争的 layer 1 区块链。 vaneck 的信托设置表明了意图，但缺乏正式的 sec 申请意味着它仍处于早期阶段。

avax etf 会获批吗？尽管现阶段现货 avax etf 的获批几率相对较低，但据彭博 etf 分析师 james seyffart 表示，年底前其通过的可能性或将大幅上升。

潜在影响：将高度依赖于 solana 和 cardano etf 的审批环境。

aptos (apt) etf

aptos 是由前 meta 工程师构建的 layer 1。 etf 申请被视为 bitwise 的一项大胆举措，旨在利用下一波山寨币增长。

bitwise aptos etf

• 提交日期：2025 年 3 月
• 详细信息：bitwise asset management 向 sec 提交了 s-1 注册文件。此前，“bitwise aptos etf”信托实体于 2025 年 2 月 25 日在特拉华州注册，这是初步的行政步骤。 3 月 5 日提交的 s-1 文件正式确定了 etf 提案，coinbase custody 被列为拟议的托管人。

apt etf 会获批吗？可能性为低到中等（更可能在 sol、xrp 和 ada 获批之后）。

潜在影响：若在其他山寨币 etf 获批之后获批，apt etf 可能带来温和的短期市场反应，但对于新兴区块链而言将是一个具有象征意义的胜利。

sui (sui) etf

sui 与 aptos 一样，是一个新兴的 layer 1，其生态系统不断发展。现阶段 etf 申请主要是投机性的，表明了长期信心而不是即将获得批准。

canary sui etf

• 提交日期：2025 年 3 月
• 详细信息：canary capital 向 sec 提交了 s-1 注册文件。该文件没有具体说明该 etf 的交易所或股票代码。此前，2025 年 3 月 6 日，canary capital 在特拉华州为 sui etf 注册了一个信托实体，这是通常在提交 s-1 后采取的初步步骤。

sui etf 会获批吗？可能性非常低（预计 2026 年之前不会）

潜在影响：etf 备案的消息传出后不久，sui 的价格飙升逾 10%。如果热情持续下去，对 sui 价格的潜在影响可能会超过之前的历史高点。

move (move) etf

move etf 旨在追踪 move 的价格，这是 movement network 的原生代币，movement network 是使用 movevm 构建的以太坊第 2 层协议（最初由 facebook 的 diem 团队开发）。 movement 专注于更快、更节省 gas 的智能合约——将自己定位为下一代区块链基础设施层。

move etf 延续了此前 layer 1 类别 etf（如 aptos 和 sui）申请的套路，但更强调技术性和开发者导向的吸引力。

rex-osprey move etf

• 发行人：rex shares 和 osprey funds
• 详细信息：rex shares 与 osprey funds 合作，于 2025 年 3 月 10 日向 sec 提交了“rex-osprey move etf”的 s-1 注册文件。该 etf 正在等待 sec 确认 19b-4 表格，以进入正式审查流程。

move etf 会获批吗？ move 仍然是一种相对较新的资产，缺乏深厚的机构流动性或衍生品市场。因此，获批机会看起来不太光明。

潜在影响：如果获得批准，这可以作为未来基于基础设施代币的 etf 的模板（例如，optimism、starknet）。

模因币 etf：玩笑开过头了吗？

尽管迷因币常被视为加密领域的异类，往往被嘲笑为没有内在价值的网络玩笑（从某种意义上来说也确实如此），但它们顽强的生命力和文化影响力却不容忽视。

如今，资产管理公司正开始试探监管的底线，提交了一些知名迷因币（如 dogecoin、trump 和 bonk）的 etf 申请。

那么，基于 meme 的资产是否可以包装成受监管的金融产品？如果可以，监管机构又会如何划定“讽刺”和“证券”之间的界线？

dogecoin (doge) etfs

很少有迷因币能够超越其“迷因状态”并变成对现实世界产生影响的代币。狗狗币就是其中之一。

doge 的市值一直位居顶级加密货币之列，在多个市场周期中表现出了非凡的持久力。其强大的流动性、广泛的交易所支持和活跃的用户基础使其成为机构产品日益引人注目的资产。

rex shares osprey dogecoin etf

• 提交日期：2025 年 1 月
• 详细信息：这是一波更大范围的申请浪潮的一部分，目标涵盖了迷因币及其他加密货币。

grayscale dogecoin trust (信托转现货 etf)

• 提交日期：2025 年 1 月
• 详细信息：grayscale investments 于 2025 年 1 月 31 日向 sec 提交文件，将其现有的私人狗狗币信托转换为现货 etf，根据规则 8.201-e（基于商品的信托股票）在 nyse arca 上市。

bitwise dogecoin etf

• 提交：实体注册，完整提交待定
• 详细信息：bitwise asset management 于 2025 年 1 月 23 日在特拉华州注册了“bitwise dogecoin etf”信托实体，作为第一步。随后，他们于 2025 年 1 月 28 日向 sec 提交了 s-1 注册文件，推出 doge 现货 etf。 nyse arca 于 2025 年 3 月 3 日向 sec 提交了 19b-4 表格，以上市和交易 etf，从而推进了审批程序。

doge etf会获批吗？彭博 etf 分析师埃里克·巴尔丘纳斯，认为狗狗币 etf 有 75% 获批机会。

潜在影响：狗狗币 etf 的批准可能会成为迷因币主流合法化的催化剂。

特朗普 memecoin etf

随着政治话语和迷因文化的碰撞，特朗普代币在 2024 年底迅速流行。

rex shares trump etf

• 提交日期：2025 年 1 月 21 日

在 2025 年所有 etf 申请中，这无疑是最具争议的一项，因为它是首次严肃尝试将带有明确政治标签的迷因币包装成 etf。
其 etf 提案承诺将 80% 或以上的资产投资于该代币或与其挂钩的衍生品。

trump etf 会获批吗？由于底层资产 trump 迷因币本身具有强烈的政治属性，该 etf 被拒的可能性很高。甚至连彭博 etf 专家 eric balchunas 都称这项申请“超现实”。多数分析师认为，这更像是一次测试或炒作行为，而非真正走向审批成功的路径。

潜在影响：如果该 etf 获批，将对 sec 构成极大的声誉风险。

bonk etf

bonk etf 的申请与 trump etf 一起提交，是 rex shares 突破迷因币边界战略的一部分。

由于 bonk 在 solana 上获得了显著关注和采用，凭借其强劲的散户参与度，它被视为更“正经”的迷因币 etf 申请候选之一。

rex shares bonk etf

• 提交日期：2025 年 1 月 21 日
• 发行人：rex shares / osprey
• 资产：bonk – solana 上的柴犬主题 meme 硬币

bonk etf会获批吗？考虑到其他比 memecoin 更实用、更合法的山寨币，bonk etf 的批准机会在中短期内很小。

潜在影响：如果 bonk etf 获得批准，它可能会像打开一罐蠕虫那样，让其他 memecoin etf，例如 pepe 和 fwog，进入市场。

pengu etf

pengu 是的 pudgy penguins nft 系列的官方代币。

canary capital pengu etf

• 提交日期：2025 年 3 月
• 详细信息：canary pengu etf 备案尚处于最早阶段，仅提交了 s-1 文件。下一步是由交易所（例如纳斯达克或芝加哥期权交易所）提交 19b-4 表格并获得 sec 确认。

与其他仅关注可替代代币的加密 etf 不同，该基金建议同时持有加密货币和不可替代代币 (nft)。具体来说，它将分配：

• 80-95% 的资产归 pengu，这是 pudgy penguins 生态系统的原生代币。
• 5–15% 给 pudgy penguins nft。
• 剩余分配给 eth 和 sol 以提供流动性。

如果获得批准，这将标志着美国第一只直接持有 nft 的 etf。

重要性：

• 首次将 nft 纳入受监管的投资工具。
• 为其他 nft 集合打开了大门（例如，bored apes、azuki 等）将效仿。
• 为投机和文化投资者提供了一条获得曝光的新途径。

pengu etf 会获批吗？可能性较低，甚至属于投机范畴。美国证券交易委员会（sec）从未批准过包含非同质化资产（nfts）的 etf，目前仍存在诸多疑问，包括这些 nft 如何估值、托管及清算。

潜在影响：如果获批，这将是 nft 首次被纳入受监管的投资工具，势必会引发市场对 pengu 和 pudgy penguins 的高度关注，并可能带动地板价飙升。

结语

2024–2025 年是加密 etf 发展的关键时期。

比特币和以太坊基金已经成为金融市场的一部分，而第二波加密资产正在等待 sec 的审批。今年和明年，我们可能会看到涵盖莱特币（ltc）、瑞波币（xrp）、solana、狗狗币（dogecoin）等的基金陆续推出，进一步拓宽加密资产在传统金融市场中的影响力。

每只待审 etf 是否获批，取决于监管的接受程度以及市场的成熟度。如果大多数 etf 能够获得批准，那么到了 2026 年，我们可能会见证加密行业与主流金融体系进一步融合的重要进展。

本文仅供信息参考，不构成任何金融或投资建议。在投资任何加密货币或金融产品前，请务必自行做好充分的调研。

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