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加密货币牛市或许已告一段落，寒冬正悄然降临。coinbase institutional最新发布的报告示警，包括比特币在内的前50大加密货币，皆已遁入熊市区域，市场恐将面临一段漫长的低迷期。
coinbase institutional研究主管david duong在报告中指出：就比特币来看，200日均线模型(200dma)显示，自3月下旬以来的大幅回落，已符合进入空头市场的技术定义。如果是以coin50指数(涵盖市值前50大加密货币)来看，整体市场其实早在2月底就已全面跌入熊市区域。
比特币自3月9日跌破200日简单移动平均线(sma)后，就一直未能重新站上，显示市场长期趋势已「明确转空」。
这条均线是评估长线市场气氛的关键指标，若币价长期位于其下，通常代表熊市来临。
david duong指出，要判断加密货币市场是否进入熊市，并不能仅凭股市常用的「下跌20%」作为标准，因为加密货币的波动性远高于传统资产，动辄出现20%回档绝非罕见。他解释称：我们过去就观察到，市场情绪转弱本身就足以让投资人调整部位，即使跌幅没有达到20%门槛，也会出现明显防御性操作。我们认为，熊市真正的定义是「市场结构出现剧烈转变」，基本面恶化、流动性萎缩，而非单纯只看币价跌了多少。
除了200日均线，david duong也透过「z分数模型」(以标准差衡量资产的风险调整后报酬)，进一步确认市场周期的转变。报告提到：这套z分数模型显示，本轮牛市在今年2月下旬就已结束，之后的走势则大多落在「中性」区间，也显示这类模型在市场剧烈波动时存在一定的滞后。
他也提醒投资人，目前仍应对高风险资产采取「防御性布局」，相较于比特币，其他中小型竞争币可能会面临更严峻挑战，尤其在创投资金明显降温的情况下更是如此。
尽管前景偏空，david duong仍对未来持审慎乐观态度。他预估，加密货币市场有望在今年第二季中后段筑底，为第三季的反弹行情奠定基础。
以上就是加密货币牛市真的结束了吗？coinbase：比特币在内的前50大币种进入熊市区域的详细内容，更多关于加密货币牛市或许已告一段落的资料请关注代码网其它相关文章！
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